¿Qué es una valoración pre-money?
La valoración pre-money es la valoración acordada de la empresa antes de recibir la inversión.
¿Cómo financian los fundadores su proyecto?
Mediante la redacción de un Term Sheet, donde el punto principal será cómo se organizará y mostrará la estructura de capital.
Estructura de capital:
La capitalización de la empresa inmediatamente antes y después de la inversión se establecerá en la tabla de capitalización adjunta como anexo al Term Sheet.
Condición:
La emisión de acciones al inversor está condicionada a que la empresa cumpla con una excepción respecto a los requisitos de divulgación de información de la regulación del mercado financiero aplicable a la emisión de dichas acciones.
Conceptos útiles:
Derechos preferentes y drag & tag along:
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Drag-along rights: Se aplican cuando los accionistas desean vender un xx% o más de las acciones de la empresa a un tercero, permitiendo que los accionistas que venden sus acciones obliguen a los demás accionistas a vender todas sus acciones en los mismos términos.
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Tag-along rights: Se aplican cuando los accionistas desean vender más del 50% de las acciones de la empresa a un tercero, permitiendo que los accionistas que desean vender garanticen que el comprador también ofrezca comprar las acciones de los demás accionistas que quieran vender, en los mismos términos.
Conceptos clave a entender:
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Drag-along rights: Otorgan a una mayoría especificada de accionistas la facultad de obligar a los accionistas minoritarios a vender sus acciones si se vende una participación mayoritaria en la empresa. Esto beneficia a los accionistas existentes, ya que los minoritarios no podrán impedir la venta.
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Tag-along rights: Permiten a los accionistas minoritarios vender sus acciones si se vende una participación mayoritaria. Esto protege al inversor, permitiéndole participar en la venta realizada por la mayoría.
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Derechos preferentes (pre-emptive rights): Obligan a los accionistas a ofrecer sus acciones primero a los accionistas existentes antes de venderlas a un tercero. Tanto los derechos pre-emptive como los drag y tag along deben incluirse en la constitución de la empresa. Puedes ver un modelo de constitución en la sección de gobernanza de nuestra página de plantillas.
